Gdzie będzie Bitcoin Investment Trust za 5 lat?

17.02.2021
Category: Należy Pamiętać

Bitcoin Investment Trust to otwarty fundusz, który śledzi wyniki bitcoinów. Ten wynik był katastrofalny w 2018 r., Co nasuwa pytanie „hodowcy na całym świecie: gdzie będzie Bitcoin Investment Trust za 5 lat?

Jeśli kliknąłeś ten artykuł, prawie na pewno spodziewałeś się prognozy ceny Bitcoin Investment Trust (OTC: GBTC). Niestety, artykuł nie oferuje takiej prognozy i jest ku temu bardzo dobry powód: moim zdaniem w ciągu najbliższych pięciu lat Bitcoin Investment Trust przestanie istnieć, ponieważ sponsor zaufania, Grayscale Investments, zostanie zamknięty to.

Co to jest Bitcoin Investment Trust?

Bitcoin Investment Trust, do którego odniosę się poniżej przez jego znacznik, GBTC, jest otwartym funduszem inwestycyjnym, którego celem jest odzwierciedlenie wyników cenowych bitcoinów, pomniejszonych o opłaty. GBTC inwestuje tylko w bitcoiny; kupując jedną akcję trustu, stajesz się właścicielem 0,00099063 bitcoina (stan na koniec listopada). Należy pamiętać, że ta część musi z czasem maleć, ponieważ trust będzie regularnie sprzedawał część swoich udziałów, aby płacić sobie hojne 2% rocznie „opłaty sponsorskiej.

Źródło obrazu: Getty Images.

Oto proces – który uważam za nieodwracalny i już trwający – który moim zdaniem zmusi Grayscale Investments do zamknięcia GBTC:

Krok 1: Ostatnie wyniki Bitcoin Investment Trust były przerażające

To była rzeź w kompleksie kryptowalut w 2018 roku. Poniższy wykres mówi sam za siebie: GBTC poniósł w tym roku brutalne straty – gorsze nawet niż bitcoin.

Ten wykres, który pokazuje wpływ ostatnich minimów GBTC, jest jeszcze bardziej wymowny:

Zasadniczo wszyscy nowi nabywcy GBTC w ciągu ostatnich 18 miesięcy, którzy nadal posiadają ten fundusz, ponoszą stratę na swojej pozycji.

(W ciągu ostatnich 18 miesięcy, kurs GBTC był niższy od wtorkowej ceny zamknięcia 4,05 USD tylko przez 10 dni handlowych – cztery z nich miały miejsce w tym miesiącu, a pozostałe sześć przed sierpniem 2017 r.)

Krok 2: Posiadacze Bitcoin Investment Trust budzą się z jego karną opłatą

Przy 2,00% rocznie, „opłata sponsorska Bitcoin Investment Trust jest niezwykle wysoka. Pamiętaj, że jest to produkt indeksowy, którego celem jest wyłącznie śledzenie wydajności bitcoina. Dla porównania, wskaźnik wydatków w wysokości 0,04% funduszu ETF Vanguard S&P 500 stanowi jedną pięćdziesiątą opłaty GBTC. Nawet wskaźnik wydatków SPDR Gold Shares na poziomie 0,40% to zaledwie jedna piąta. Zabawnie byłoby posłuchać, jak Inwestycje w skali szarości próbują wyjaśnić, dlaczego rzekomo pozbawiona tarcia waluta cyfrowa jest droższa w handlu i przechowywaniu niż fizyczny metal.

Opłaty natychmiast stają się widoczne podczas gwałtownej bessy, szczególnie gdy są rażące. Spekulanci nawet nie myślą o rocznej opłacie w wysokości 2% podczas fazy „rakiety księżycowej bańki spekulacyjnej, ale wymaganie od doradcy zapłacenia 2% za przywilej zobaczenia, jak jego kapitał idzie w górę, jest zniewagą dla obrażeń .

Krok 3: Spadająca cena i odpływy funduszy zdziesiątkują aktywa Bitcoin Investment Trust, którymi zarządza

Na dzień 30 listopada GBTC zarządza aktywami o wartości 826,3 mln USD; na tej podstawie roczna opłata Grayscale nadal wynosiłaby 16,5 miliona dolarów. Jednak aktywa GBTC z pewnością będą nadal spadać w nadchodzących miesiącach i latach, dzięki dwóm powiązanym ze sobą czynnikom: odpływom funduszy i dalszym spadkom cen bitcoinów. Wypływy środków będą wynikały ze strat wymienionych powyżej i tych, które dopiero nadejdą, ponieważ cena bitcoina powróci do jego wewnętrznej wartości: zera.

Dlaczego jestem pewien, że bitcoin ostatecznie spadnie do zera? Ponieważ waluta cyfrowa nie daje żadnych praw do żadnych aktywów ani przepływów pieniężnych i nie ma praktycznego zastosowania poza tym, że jest narzędziem spekulacyjnym. Kupno bitcoina dzisiaj nie różni się zbytnio od płacenia 3500 $ za pustą kartę Starbucks w nadziei, że znajdziesz kogoś, kto kupi ją od ciebie za wysoką cenę.

(To prawda, bitcoin ma lepszą historię niż puste karty Starbucks: rewolucja systemu finansowego i uczynienie banków przestarzałymi z pewnością pobudza wyobraźnię. Niestety, żadna historia nie jest na tyle urzekająca, aby na zawsze lewitować pustą spekulację).

Kiedy Grayscale Investments zamknie GBTC?

Biorąc pod uwagę bogate opłaty, które Grayscale Investments zarabia na Bitcoin Investment Trust, możemy spodziewać się, że oprze się zamknięciu funduszu, dopóki nie będzie to nieuniknione. W pewnym momencie malejące aktywa będą oznaczać, że nawet 2% roczna opłata jest nieopłacalna. Nie ma sposobu, aby dokładnie wiedzieć, kiedy to się stanie, ale pięć lat powinno być więcej niż wystarczającym czasem, aby proces się zakończył.

Z mojego punktu widzenia jest to tym bardziej pewne, że firma Grayscale to zakład „all in na cyfrowe Beanie Babies. błąd, waluty. To samozwańczy „zaufany autorytet w zakresie inwestowania w cyfrowe waluty, a wszystkie jego fundusze odnoszą się do walut cyfrowych. Ponieważ powietrze wciąż wycieka z bańki kryptowalutowej, wąska franczyza Grayscale zapłaci wysoką cenę za zależność od zepsutego paradygmatu gospodarczego.

We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy